Investimento no Tesouro Direto: Como investir de forma Simples

Os títulos da dívida pública podem ser comprados por qualquer pessoa através da corretora do banco do cliente ou de uma corretora independente. Não é possível comprar sem intermédio das corretoras. Abaixo estão algumas coisas que você precisa saber o que são antes de começar:

Taxas incidentes sobre transações com o tesouro direto:

Taxa da BM&FBOVESPA(taxa de custódia): 0,3 a.a sobre o valor dos títulos que você possui (para todos os títulos do tesouro direto);
Taxa da corretora: variável entre elas e algumas não cobram taxa. Veja a tabela de instituições financeiras habilitadas clicando aqui.
Normalmente, corretoras independentes cobram taxas menores que os grandes bancos.
Imposto de Renda(IR):

Até 180 dias: alíquota de 22,5%;
Até 360 dias: alíquota de 20%;
Até 720 dias: alíquota de 17,5%;
Acima de 720 dias: alíquota de 15%.

IOF: alíquota variável sobre o rendimento quando o investidor deseja vender o seu título antes de 30 dias da data da compra. Após os 30 dias, o IOF é zero.
Taxa de negociação: Existia no passado (0,10%) mas agora deixou de ser cobrada.
Lembrando que o IR incide sobre os rendimentos e não sobre o valor total resgatado, ou seja:

Rendimentos = Montante total – valor aplicado.

Existem títulos que possuem taxas prefixadas e pós fixadas.

Se você não possuir o dinheiro para comprar o título completo, você pode adquirir cotas ou pedaços do título desejado. O valor mínimo para investimento é R$30. Os pedaços dos títulos são disponibilizados em forma de porcentagem, ou seja, o investidor não compra aquele valor do título, ele compra um percentual daquele título (10% por exemplo).

Toda quarta-feira o Tesouro recompra os títulos daqueles que não desejam esperar até o vencimento para ter o dinheiro de volta. Logo a liquidez dos títulos públicos é semanal.
Liquidez é o grau de facilidade que temos em converter o investimento em dinheiro. Logo, quanto mais fácil e rápido pudermos realizar essa conversão, maior será a liquidez.

Títulos da dívida pública:

LTN: Possui taxa prefixada, ou seja, o comprador sabe a rentabilidade do título assim que realiza a sua compra. A LTN possui uma data de vencimento. É nesta data que o comprador receberá o dinheiro de volta acrescido dos juros (rentabilidade) de uma única vez.

O preço de venda do título na data do vencimento será sempre R$ 1000. Logo quanto mais barato estiver o preço do título quando você adquirir, maior será sua rentabilidade.

Um detalhe importante e fácil de entender:

Quanto os juros estão aumentando, o preço atual da LTN diminui e quando os juros estão diminuindo, o preço atual da LTN aumenta. Este entendimento é necessário para as pessoas que desejam resgatar o valor investido antes do término do prazo previsto, evitando uma possível perda.

É melhor investir em LTN quando o governo está reduzindo a taxa Selic. O melhor momento de compra desses títulos, é quando a Taxa Selic está no seu maior valor antes do início da queda.

LFT: É um título com taxa pós-fixada. Sua rentabilidade acompanha as variações da Taxa Selic.

Quando se investe em LFT, o investidor está comprando o título de uma dívida, que possui um valor hoje e que, até a data do vencimento, valerá mais do que o valor investido. Logo investir em títulos não é o mesmo que colocar o seu dinheiro em uma caderneta de poupança. Investir em títulos públicos é emprestar dinheiro para o Governo Federal e receber de volta um documento que será recomprado pelo próprio governo na data de vencimento do título.

A rentabilidade da LFT é diária. Todos os dias o preço dela sobe um pouco. O que acontece na prática é a divisão da Taxa Selic, que é uma taxa anual em pequenas taxas diárias. A rentabilidade diária pode ser vista na página do Banco Central clicando aqui.
A LFT é mais vantajosa quando as taxas de juros estão em alta, ao contrário da LTN que é mais vantajosa quando a Selic está em queda.
A LFT não possui rendimento negativo nenhum dia.
Não rende igual a Selic. Existe o ágio, que é quando o título é vendido mais caro do que o normal, ou seja, na data do vencimento, o título renderá o valor da Selic menos o ágio. O deságio e exatamente o contrário. Existe a possibilidade de não existir nem ágio e nem deságio, possibilitando a LFT render igual a Selic. Antes de adquirir um título LFT, veja na coluna Taxa% (a.a) da tabela disponível no site do Tesouro se o título sofre influência de alguma desses termos. Se nesta coluna o valor estiver negativo será ágio, caso o valor seja positivo será deságio. Acesse a tabela aqui.
Em resumo, LFT não possui rentabilidade negativa e é indicada para aquela parte do seu dinheiro que não poderá ficar exposta a algum tipo de risco.

Existe uma calculadora no site do Tesouro Nacional que ajuda a fazer uma simulação básica do rendimento do título com o atual cenário do país. Clique aqui e acesse a calculadora.

Há também no site do Tesouro Nacional o “Histórico de Preços e Taxas dos Títulos Públicos Negociados”. Acesse o histórico aqui.

Importante: Ao negociar com o gerente do banco ou tentar tirar alguma dúvida sobre investimentos, sempre tenha em mente que o gerente ou agente do banco é pago para atender aos interesses do banco e não aos seus. Logo, se você deseja fundos com rendimentos satisfatórios de acordo com o seu perfil investidor, leia e pesquise mais sobre o assunto.

NTN-B: É um dos títulos públicos federais que o Governo vende para conseguir dinheiro emprestado da sociedade brasileira com o principal objetivo de financiar despesas. Quem compra títulos públicos recebe juros em troca e estes juros são pagos pela própria sociedade por meio dos impostos (no meu ponto de vista isso é uma bola de neve). Possui uma parte dos rendimentos prefixada no momento da compra e a outra parte é pós-fixada, acompanhando a variação da inflação. Com isso, podemos afirmar que esse título possui rentabilidade real garantida, já que o poder de compra do seu dinheiro é mantido devido ao fundo acompanhar a evolução da inflação no país.

Basicamente, o NTN-B seria uma LTN com rendimentos menores (semelhantes aos da poupança). O que torna esse tipo de título atrativo em relação aos outros dois mencionados é o fato de além da taxa prefixada, ele será corrigido pela inflação através de um índice chamado IPCA. Este índice é calculado mensalmente pelo IBGE .

Veja a tabela do IPCA clicando aqui.

O NTN-B é uma boa opção de investimento para as pessoas que desejam acumular recursos a longo prazo sem perder o poder de compra do dinheiro investido ou que pretendem planejar a própria aposentadoria.

Existem dois tipos de NTN-B. Ambos seguem as regras citadas acima mas com uma diferença:

NTN-B Principal: O investidor receberá o valor investido acompanhado dos juros somente na data do vencimento do título;
NTN-B: Semestralmente o investidor receberá metade dos juros anuais e variação da inflação calculada a cada 6 meses. No entanto, o investidor também deve considerar a tabela do Imposto de Renda incidente sobre os rendimentos. Não importa se o intervalo entre a data da compra a data de vencimento deste título é superior a 720 dias (dois anos). Se o investidor recebe os juros semestralmente, as alíquotas do IR incidirão sobre o valor dos juros conforme visto da página 1 pois, conforme as regras de incidência do imposto, o que importa é o tempo ocorrido entre a data da compra e o recebimento dos rendimentos.

Lembrando que ambos podem ser vendidos antecipadamente. Porém o investidor deve ter a consciência de que a rentabilidade do título poderá ser afetada. A rentabilidade da venda antecipada do título é afetada, basicamente, da seguinte maneira:

Quando os juros estão aumentando, o preço atual da NTN-B (dos dois tipos) diminui;
Quando os juros estão diminuindo, o preço atual da NTN-B (dos dois tipos) aumenta.

Isso acontece pois quando o governo aumenta os juros, ele precisa diminuir o preço da NTN-B para proporcionar essa rentabilidade maior aos novos investidores de acordo com o cenário econômico. Quando os juros diminuem, o valor da NTN-B volta a subir, ou seja, em efeito contrário ao da alta dos juros.

Lembrando que no próprio site do Tesouro Direto existe uma calculadora para que o investidor possa simular a rentabilidade do título desejado. Clique aqui e acesse a calculadora. Mas se você tem interesse nas fórmulas matemáticas que envolvem o cálculo desse título, acesse a apostila do tesouro direto aqui.
A taxa de juros oferecida no NTN-B sofre grande variação com o passar do tempo. Ela pode oscilar por dia, por semana ou por mês. Um fato interessante para quem deseja investir em NTN-B é comprar pequenas porções e acompanhar a alta dos juros para fazer novas aquisições.
Em um comparativo rápido entre o NTN-B Principal e o NTN-B (juros semestrais), o melhor é o NTN-B Principal, pois o investidor aproveita o poder dos juros compostos. No NTN-B, o valor investido diminui semestralmente, já que os juros vão para o seu bolso, onde não rendem juros. Além disso, temos a maior incidência de IR, já citada anteriormente.

Obs: O NTN-B com vencimento em ano par pagará os juros semestrais nos meses de fevereiro e agosto. Já o NTN-B com vencimento em ano ímpar, pagará os juros semestrais nos meses de maio e novembro.

NTN-F: Este título possui uma rentabilidade prefixada e não é corrigido pelo IPCA, sendo muito parecido com a LTN. No entanto, o NTN-F paga juros semestrais nos meses de janeiro e julho.

Se o investidor diversificar os seus investimentos entre os NTN-B e NTN-F (ambos com juros semestrais), ele receberá os juros dos investimentos nos meses de janeiro, fevereiro, maio, julho, agosto e novembro.

Corretoras

Existem dois tipos de corretoras:

As corretoras dos grandes bancos;
As corretoras independentes.

Qual a melhor opção?

O investidor deve analisar alguns quesitos:

Taxa administrativa (taxa da corretora) – As corretoras dos grandes bancos normalmente cobram taxas anuais entre 0,4 e 0,5%. Existem corretoras independentes que cobram bem menos do que isso e algumas não cobram taxa administrativa. Veja as instituições habilitadas e suas respectivas taxas administrativas clicando aqui.

Algumas corretoras oferecem taxa zero como estratégia de marketing para atrair o cliente e com o tempo poder oferecer outros produtos da corretora. Lembre-se que instituições financeiras não costumam fazer caridade. Outro fato importante sobre taxas é a cobrança do DOC ou TED quando você vai investir. Por exemplo, se o seu banco cobra uma taxa de 0,5%a.a e você vai investir R$1000,00 por 1 ano, você pagará uma taxa de R$ 5,00 para o banco. No entanto você não pagará pela transferência do dinheiro (DOC OU TED), já que a corretora é do próprio banco. Neste caso você fará uma transferência entre contas do mesmo banco e certamente será sem tarifa.

Se este mesmo investimento for feito em uma corretora independente que não cobra taxa administrativa, você pagará o valor de cada DOC OU TED que fizer. Este valor está entre R$8,60 e R$10,00 cada transferência. O que quero dizer aqui é que todos os quesitos precisam ser avaliados para que o investidor não perca a rentabilidade do investimento pagando taxas altas.

Canais de atendimento – Algumas corretoras oferecem atendimento por telefone, email e chat. O investidor encontrará atendimentos robotizados e humanizados, profissionais mais capacitados para atendê-lo ou não. Como perguntar não ofende, teste os meios de contato das corretoras que você tem como opção de escolha e avalie os canais de atendimento que realmente atendem com a qualidade que você precisa.
Qualidade do site – É muito importante a corretora ter um site com conteúdo atualizado, informações sobre os custos, e área de perguntas e respostas para os clientes. Algumas corretoras possuem o serviço Agente Integrado, que permite ao cliente comprar no Tesouro Direto diretamente do site da corretora (costuma ser mais intuitivo que o site do Tesouro). Além disso, algumas podem oferecer vídeo-aula, apostilas, palestras, material didático diverso e ferramentas online para ajudar o investidor. Veja se o site é de fácil navegação e avalie a qualidade do que ele oferece.

E se a corretora falir?

A corretora funciona apenas como intermediadora e, na prática, nem precisariam existir (nos EUA elas não existem). Os títulos são mantidos pela BM&FBOVESPA através da CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia) em uma conta de fica em seu nome. Inclusive você paga por este serviço (lembra da taxa de 0,3%a.a?). Essa taxa é igual para todos os investidores do Tesouro Direto.

Já que comentamos dessa taxa, como ela é cobrada?

A taxa e calculada diariamente sobre o saldo de cada um dos títulos que você possui. Quando essa taxa ultrapassa R$ 10,00 somando todos os títulos que você possui, ela é cobrada no primeiro dia útil de janeiro ou de julho. No entanto se você vender o título antecipadamente, se o título vencer ou ocorrer pagamento de juros, o que for devido em razão da taxa será descontado antes do dinheiro ser creditado em sua conta. Para essa situação o valor da taxa devida não precisa ter ultrapassado os R$ 10,00.